民船大周期启动 关注船舶板块
(相关资料图)
■行业分析
截至上周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为56.68倍，各子板块中航天装备为55.85倍，航空装备为50.17倍，地面兵装为46.10倍，船舶制造为146.78倍。
民船新一轮大周期启动，船舶板块迎来发展机遇。根据海关总署数据，2023年4月中国出口船舶534艘，同比增长44%；1-4月累计出口1567艘，累计同比增长61.7%。2023年5月6日，中国船舶（600150）集团旗下江南造船与中船贸易联合举行了与新加坡航运公司EPS签署4艘93000立方米超大型液氨运输船（VLAC）建造合同的仪式，这是继4月6日中国船舶与法国达飞海运集团在北京签订建造2型16艘超大型集装箱船（金额达210多亿元人民币）后的又一大单。当前为期二十年的新一轮造船大周期已逐渐启动，各类船型订单的签订和交付量持续走高。
地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着“十四五”期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。
2023年高景气下，产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空（600316）、航发动力（600893）、中航沈飞（600760）、中航西飞（000768）、中直股份（600038）；2）中游配套方向：中航重机（600765）、菲利华（300395）；3）军工电子方向：紫光国微（002049）、振华科技（000733）、鸿远电子（603267）、思科瑞；4）军工新科技：光启技术（002625）、联创光电（600363）；5）卫星互联网：中国卫通（601698）；6）电磁产业链：湘电股份（600416）；7）无人机：航天彩虹（002389），中无人机；（8）国企改革：长城军工（601606）。
风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
标签：
为您推荐
-
人民网杭州9月17日电 （记者孙博洋）9月16日至17日，中国质量（杭州）大会在浙江杭州举行。在16日举行...
2021-09-18